买了滚动持有期基金却在运作期内无法赎回，设置止损单市价委托亏损仍有很大，期货合约未到期就被强平，保证金标准频繁调整引发账户风险…… 这些金融投资中的 “糟心事”，不少投资者都曾遭遇。

近日，“深圳投资者服务” 公众号发布12386中国证监会服务热线深圳辖区诉求处理典型案例集，聚焦投资者易踩坑的诉求场景，通过真实事件还原、监管与机构核查处理及专业提示，帮投资者厘清业务规则、理性投资，守好自身 “钱袋子”。

案例：投资者在第三方平台购入某款滚动持有期基金。根据该基金基金合同约定，对于每份基金份额，第一个运作期到期日指基金合同生效日（对认购份额而言）或基金份额申购申请日（对申购份额而言）后的第 90 天（如该日为非工作日，则顺延到下一工作日），第二个运作期到期日为基金合同生效日或基金份额申购申请日后的第 180 天（如该日为非工作日，则顺延至下一工作日），以此类推。目前处于运作期内不支持赎回。投资者致电投诉基金公司产品无法赎回不合理，要求公司允许投资者赎回。

基金公司接到投诉后，将情况核实后与客户进行沟通，一是根据基金合同约定，介绍滚动持有期产品运作方式；二是厘清客户所混淆的最短持有期和滚动持有期产品的概念区别，重申该产品为滚动持有期产品，仅在运作期到期日可赎回基金份额；三是说明产品下次运作期到期日预计时间，提示及时关注销售平台到期自动赎回功能，如有资金安排可自行决策办理。客户最终表示理解，与基金公司达成和解。

提醒：投资者持有滚动持有期基金，需要先行了解产品的运作方式以及平台到期自动赎回功能，避免错过某一赎回期未能赎回，导致份额转入下一运作期。

建议投资者在投资滚动持有基金时，事先了解该类基金的运作特点、申赎规则等重要信息，结合自身流动性需求进行配置。

销售机构页面一般会展示基金的申赎规则、产品资料概要等重要信息，投资者可在销售机构查阅，也可联系基金公司了解清楚后谨慎投资。

投资者可主动关注销售平台到期自动赎回功能，提前设置到期赎回方式，避免错过运作期到期日而未能赎回份额导致转入下一运作期。

案例：投资者使用交易软件上的止损止盈功能，设置了止损单，在行情达到触发价时，止损单帮投资者委托了平仓，但平仓成交价格与客户设置侧触发价相差较大，虽平仓成功，但亏损超过了预期，投资者认为期货公司的交易软件存在问题，故投诉期货公司。

期货公司接诉后，对投资者的委托记录和止损单设置情况进行调查核实，发现投资者设置止损单时，将止损委托价设置为市价，软件按反向停板价委托，在止损单触发时，行情出现大幅波动，导致最后成交价出现较大价差。期货公司联系客户沟通，详细向客户介绍了软件止损单功能的运行逻辑及设置要点，投资者认可了期货公司的解释，最终达成和解，投资者撤销投诉。

提醒：软件上的止损止盈单功能中，触发价和委托价并非同一个意思，触发价是止损止盈触发的条件，委托价则是软件发平仓委托的价格，设置时需注意区分。

软件上的市价一般是以反向停板价委托，能以较快速度成交，但是存在价差风险，投资者使用市价委托需注意。

投资者使用交易软件的止损止盈功能，委托价设置了市价，在止损单触发时，行情如果正好波动较大，市价委托会出现较大的价差，可能导致亏损超过预期。

案例：投资者交易螺纹钢2510合约，认为其可以交易到10月15日，9月30日发现其螺纹钢2510合约被期货公司强平，认为其账户保证金充足，且合约未到期，期货公司强平不合理，故投诉期货公司。

期货公司接诉后，对客户账户强平情况进行调查核实，发现客户账户被强平是因为其持有的螺纹钢2510合约手数不符合交易所持仓限额要求。根据《上海期货交易所风险控制管理办法》规定，交割月前第一月的最后一个交易日收盘前，各会员、各客户在每个会员处螺纹钢期货合约的投机持仓应当调整为30手的整数倍。在最后交易日前期货公司通过短信、电话提醒客户，但客户未留意相关信息，导致错过调整持仓。期货公司工作人员联系投资者，向投资者解释了交易所的持仓限额要求，投资者最终表示认可，与期货公司达成和解，并且撤销投诉。

提醒：针对大商所、郑商所和广期所的期货合约，自然人客户不能持仓进入交割月。针对上期所的期货合约，自然人客户可以持仓进入交割月，但需满足持仓取整要求。如不满足持仓限额要求，期货公司将进行强平。

一般临近交割期合约存在流动性风险，可能交易不活跃或价格不连续，建议投资者及时关注期货公司通过官方渠道发布的相关风险提醒，及时调整持仓。

自然人投资者参与商品期货交易需注意最后交易日要求，提前平仓离场，莫侥幸进入交割月。

案例：日前，有投资者投诉某期货公司频繁调整其碳酸锂2401合约的保证金标准，导致其账户可用资金为负，进而被强平，亏损巨大，要求该期货公司赔偿其交易损失。

期货公司收到该投诉后立即进行了核查，发现该客户在投诉前不久因账户可用资金不足已经被强平2手碳酸锂2401合约，因市场风险较大，后续交易所连续4次提高了碳酸锂2401合约的保证金标准，该期货公司按照交易所的提保标准同步提高了客户的保证金收取标准，并通过期货公司官网、APP、企微等渠道进行了公告。

核实具体情况后，期货公司投诉处理人员结合期货保证金收取规则和强平规则，多次与投资者进行了沟通解释，安抚其情绪，最终投资者接受解释，双方达成和解。

提醒：期货市场实行保证金交易制度，保证金调整的情况通常包括国家法定长假、持仓量达到一定水平、临近交割期、连续出现涨跌停板以及交易所认为市场风险达到一定程度等。

期货的专业性较强，建议投资者在从事期货交易前充分了解期货交易规则及制度，尤其是交易所及期货公司调整相关品种保证金标准的情况，交易过程中做好账户风险控制，防止强平，甚至发生穿仓。

采写：南都·湾财社记者 吴鸿森

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