来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，南凌科技发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2025年全年营业收入为5.53亿元，同比下降8.05%；归母净利润为2114.31万元，同比增长15.52%；扣非归母净利润为1051.11万元，同比增长247.51%；基本每股收益0.12元/股。

公司自2020年12月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.54亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对南凌科技2025年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为5.53亿元，同比下降8.05%；净利润为2031.68万元，同比增长17.5%；经营活动净现金流为5292.56万元，同比增长88.14%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为6.42%，-0.39%，-8.05%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降8.05%，净利润同比增长17.5%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.3亿元、0.2亿元、0.2亿元，同比变动分别为-37.35%、-49.68%、17.5%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-8.05%，税金及附加同比变动0.74%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长162.75%，营业成本同比增长-14.08%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长162.75%，营业收入同比增长-8.05%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降8.05%，经营活动净现金流同比增长88.14%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为34.41%，同比增长15.45%；净利率为3.67%，同比增长27.78%；净资产收益率（加权）为2.57%，同比增长15.25%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为34.41%，同比大幅增长15.45%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期29.81%增长至34.41%，存货周转率由去年同期21.77次下降至20.33次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期29.81%增长至34.41%，应收账款周转率由去年同期4.49次下降至4.42次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.57%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.63%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为69.4%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为12.87%，同比下降9.34%；流动比率为7.31，速动比率为7.08；总债务为1516.35万元，其中短期债务为1516.35万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至2.89。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2亿元，短期债务为0.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.532%，低于1.5%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-7.17%，营业成本同比增长-14.08%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为383.8万元，较期初变动率为43.44%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为4.42，同比下降1.54%；存货周转率为20.33，同比下降6.62%；总资产周转率为0.59，同比下降6.11%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为4.55，4.49，4.42，应收账款周转能力趋弱。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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