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新黄河客户端1小时前
6月30日晚，ST易购披露公告，全资子公司苏宁国际已完成客优仕（中国）控股有限公司100%股权出售。受让方香港快行天下国际有限公司以200万元摘牌，客优仕控股已于6月29日在荷兰商业登记局完成股权变更登记。
客优仕控股，是原“家乐福中国”主体。
公告显示，交易完成后，客优仕控股将不再纳入苏宁易购合并报表范围。苏宁易购预计，本次交易将减少上市公司负债金额约占最近一期经审计总负债的5%，并增加上市公司归母净利润约12.71亿元。
200万元成交，却带来12.71亿元利润影响。
苏宁易购同时提示，截至2025年末，上市公司合并报表范围内相关主体对客优仕控股及其子公司的应收债权金额仍有25.07亿元，相关回收率还需评估确认。
200万元成交，为何预计增利12.71亿元？
这笔利润影响，并不来自200万元股权转让款。
公告披露，截至2025年末，客优仕控股总资产13.15亿元，总负债76.68亿元，净资产为-63.53亿元，归属于母公司所有者权益为-44.59亿元。客优仕控股已处于资不抵债状态。
在合并报表中，客优仕控股此前的资产、负债和净资产仍体现在苏宁易购报表范围内。由于客优仕控股净资产为较大负值，股权出售并出表后，苏宁易购不再并入这部分负资产。会计处理上，处置对价与被终止确认的净资产账面价值之间形成差额，最终体现为当期损益。
因此，12.71亿元利润影响主要来自出表和负债端变化，不等同于现金回款，也不等同于经营性盈利改善。
公告还显示，香港快行天下2025年7月31日在香港注册成立，注册资本1万港元，经营范围包括供应链管理服务、货物运输代理、国际贸易，暂无财务数据。苏宁易购称，经公开查询及受让方确认，香港快行天下与公司及公司前十大股东不存在关联关系，不构成上市公司关联方。
交易完成后，苏宁易购对客优仕控股及其子公司的25.07亿元债权，将变成对合并报表范围外公司的财务资助。后续能回收多少，仍需依赖清偿方案和债权处置。
逾52亿元投入，从收购到增持再到和解
200万元的出售价格，与六年前的收购形成明显落差。
2019年6月，苏宁易购全资子公司苏宁国际以48亿元人民币等值欧元，收购Carrefour China Holdings N.V.80%股份。彼时的家乐福中国，仍是国内大型商超市场的重要参与者之一。
2019年收购公告显示，家乐福中国当时在国内拥有约3000万会员，开设210家大型综合超市、24家便利店以及6大仓储配送中心，店面总建筑面积超过400万平方米，覆盖22个省份和51个大中型城市。
财务数据方面，家乐福中国2018年营业收入为299.58亿元，归属于母公司所有者的净利润亏损5.78亿元，经营活动产生的现金流量净额为3.25亿元。
当时，苏宁易购主业仍以家电、3C为主。公司在公告中称，收购家乐福中国有利于加速大快消品类发展，补齐线下大卖场场景，并借助家乐福已有的门店、供应链、仓储和会员资源，推动线上线下融合。
风险也同时写进公告。苏宁易购当时提示，家乐福中国近年来连续亏损，若交割后经营情况仍无法改善，可能增加上市公司的业绩风险；同时，本次交易还可能形成商誉，并带来未来商誉减值风险。
2019年9月，苏宁国际支付完毕80%股权收购对价，完成家乐福中国80%股份交割。家乐福中国正式进入苏宁体系。
此后，苏宁继续推进剩余股权安排。
2022年4月，苏宁国际与Carrefour Nederland B.V.就剩余20%股权的分期购买安排达成一致，并先行支付2.04亿元，持股比例升至83.33%；剩余16.67%股权收购款此后未能完成支付，双方围绕后续收购安排发生争议。
2025年8月，ST易购披露债务和解公告。公告显示，公司及子公司苏宁国际、家乐福中国、家乐福咨询公司与家乐福方达成和解：苏宁方支付2.2亿元，家乐福方豁免相关债务，双方不再就争议事项采取相关法律程序。和解完成后，苏宁易购将间接持有家乐福中国100%股权。
按48亿元收购款、2.04亿元增持款和2.2亿元和解款计算，苏宁围绕家乐福中国收购、增持及和解事项合计支出52.24亿元。
营收下滑、门店收缩，家乐福品牌退出
进入苏宁体系后，家乐福中国的经营压力没有缓解。
据苏宁易购对2022年年报问询函回复及公开报道，2020年至2022年，家乐福中国营业收入分别为255.74亿元、208.78亿元和139.45亿元。与2018年的299.58亿元相比，2022年收入已降至不足一半。
门店也在同步收缩。苏宁易购2022年年报显示，当年家乐福超市关闭58家门店，年末仍有147家家乐福超市。2023年起，客优仕体系内传统大型商超业务逐步关停。股权争议和解后，品牌也进入切割阶段。
根据2025年8月公告，家乐福中国和家乐福咨询公司需要在协议签署后一个月内停止使用“家乐福”“Carrefour”等相关知识产权。不久后，“家乐福中国”更名为“客优仕”。这一步完成后，外资品牌与苏宁体系内的商超主体完成切割。
在客优仕控股整体出售前，相关体系内资产已多次以象征性价格处置。2025年6月，Carrefour China Holdings N.V.以合计4元对价出售宁波、杭州、株洲、沈阳4家区域主体；9月，又以合计12元对价出售济南客优仕、山东客优仕等12家公司；12月继续以合计8元对价出售8家区域主体。
从2019年宣布收购，到此次客优仕控股100%股权以200万元摘牌，家乐福中国在苏宁体系内走过六年，苏宁对这笔商超资产的处置也进入收尾阶段。最初，这笔交易对应的是苏宁向大快消和线下综合场景扩张；到出售完成时，公告中的表述已变成优化资产负债结构、降低经营和管理风险，并继续聚焦家电3C核心业务。
52.24亿元的收购、增持及和解支出，最终对应200万元的股权成交价、12.71亿元账面利润影响和仍待评估的25.07亿元债权回收。
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