曾经的“农机第一股”，如今风险缠身。8月6日盘后，ST星农（星光农机）再曝重磅利空，同时被上交所、浙江证监局双双点名警示。因会计核算出错，公司连续三份财报数据失真，仅2025年前三季度营收就调减超6800万元。一边是信披违规、高管集体被追责，一边是连续多年巨亏、现金流枯竭，而就在两个月前，公司刚刚完成3.78亿元控制权易主，新东家刚接盘便直面一堆历史遗留难题。

三份财报集体失真

公司及三名高管遭双监管追责

8月6日，ST星农同时收到上交所监管警示、浙江证监局警示函，核心问题为多期财报信息披露不准确。

公告显示，今年4月25日，ST星农披露前期会计差错更正公告，对结构件业务、项目制业务收入确认规则进行调整，由原先“总额法”更正为更合规的“净额法”，直接导致2025年多期财报营收、成本数据全部需要重调：其中一季报营收、营业成本调减2156.35万元，半年报调减4648.88万元，前三季度营收调减高达6818.12万元。

由此，公司2025年一季报、半年报、三季报三份定期报告，均存在信息披露不准确问题。监管认定，公司董事长何德军、总经理郑斌、财务总监吴海娟承担主要责任。最终，浙江证监局对上市公司及三名核心高管同步出具警示函，并全部记入证券期货市场诚信档案，形成终身监管记录。

六年累计亏损近10亿元

易主之后依旧深陷经营困局

公开资料显示，星光农机2004年成立、2015年登陆A股，上市初期一度风光无限，上市短短一个月股价大涨超5倍，巅峰市值接近200亿元，被市场称作“农机第一股”。

如今公司早已褪去光环，陷入长期经营泥潭。财报数据显示，2020年至2025年公司连续六年净利润亏损，各年度归母净利润分别为-2.77亿元、-1.85亿元、-1.59亿元、-0.61亿元、-1.78亿元、-0.99亿元，六年累计亏损接近10亿元。

更严峻的是，公司扣非净利润已连续8年为负值。截至2025年末，公司资产负债率高达79.61%，经营活动现金流净额为-9232.38万元，现金流持续失血、偿债压力巨大，审计机构明确提示公司存在持续经营不确定性风险。

颓势延续至2026年，公司上半年预亏6500万—9500万元，亏损幅度继续扩大。

股权层面，今年6月30日公司刚刚完成重磅易主。成立仅两个多月的玖元亨通，斥资3.78亿元拿下公司22.20%的股份，新晋成为控股股东。

值得注意的是，公司目前仍处于ST风险警示状态。原因包含两大风险：一是2023年年报存在虚假记载、遭监管行政处罚；二是最新年报被出具持续经营存疑的非标意见。虽然公司已摘除*ST退市风险警示，但多重经营、合规风险仍未解除，新股东接手后，重整之路依旧艰难。

责任编辑：薛永军

审核：朱文科 陈欣文

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