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A股三大股指8月18日集体跳空高开，沪指更是站上3700点之上。早盘两市继续高歌猛进，沪指更是突破2021年新高后创出十年来新高。午后在获利盘抛压下，两市出现一波下跌，但尾盘反抽涨幅重新扩大。北证50大涨6.79%，创历史新高。
从盘面上看，炒股软件、液冷、稀土、CPO概念强势领涨，军工、稳定币概念午后发力；煤炭、有色等周期股普遍跑输指数。
至收盘，上证综指涨0.85%，报3728.03点；科创50指数涨2.14%，报1124.82点；深证成指涨1.73%，报11835.57点；创业板指涨2.84%，报2606.2点。
Wind统计显示，两市及北交所共4034家上涨，1220家下跌，平盘有165家。
根据Wind统计，两市成交27641亿元，较前一交易日的22446亿元增加5195亿元，为历史第三高。其中，沪市成交11339亿元，比上一交易日9606亿元增加1733亿元，深市成交16302亿元。
据大智慧VIP，两市及北交所共有218只股票涨幅在9%以上，3只股票跌幅在9%以上。
科技股领涨，房地产逆势下挫
在板块方面，通信、计算机和电子板块联袂上攻，大幅上涨掀起涨停潮，锐捷网络（301165）、德科立（688205）、仕佳光子（688313）、光库科技（300620）、指南针（300803）、科创信息（300730）、汇纳科技（300609）等大批个股涨停或涨超10%。
券商股盘初下挫后迅速拉起，带动非银金融表现强势，长城证券（002939）涨停，华林证券（002945）、湘财股份（600095）等涨超5%，天风证券（601162）、东方财富（300059）、电投产融（000958）、西部证券（002673）等涨超3%。
社会服务涨幅居前，西藏旅游（600749）、凯撒旅业（000796）等涨停，安邦护卫（603373）、豆神教育（300010）、中公教育（002607）等涨超3%。
房地产逆势下挫，万通发展（600246）跌停，招商积余（001914）、信达地产（600657）、华发股份（600325）等跌超2%。
石油石化表现不佳，海油发展（600968）、海油工程（600583）、润贝航科（001316）等跌超2%，康普顿（603798）、贝肯能源（002828）、中曼石油（603619）等跌超1%。
贵金属表现不佳，紫金矿业（601899）、华锡有色（600301）、招金黄金（000506）、山东黄金（600547）、湖南黄金（002155）等逆势下挫。
A股市场行情仍有一定持续性
中信建投认为，后续A股市场走势或将延续中期慢牛格局。外部条件无显著利空，关税博弈及地缘冲突出现部分缓和，美联储降息预期升温。市场情绪方面，尽管情绪指标显示局部过热但尚未达到显著全面过热，市场仍然保持进三退二的特点。总体来看，市场目前还达不到看空的条件，行情后续有2个演化的可能：一是市场回调整固，放慢上涨节奏，市场慢牛的格局有望延续；二是市场加速赶顶，可能因为交易过热或交易结构恶化出现大幅回调，导致本轮慢牛行情结束。
财信证券认为，A股市场行情仍有一定持续性。一是业绩层面，“反内卷”及需求端政策出台或将是影响A股指数高度的重要因素。二是流动性层面，截至2025年6月，M2/沪深股市股票流通市值比值已连续23个月高于400%，后续有向“结构性牛市行情”演绎的可能性。维持指数震荡偏强运行、投资容错率将提升、积极参与A股市场的判断，近期可关注高景气板块的低吸轮动机会。
信达证券认为，当下可能是牛市主升浪的前期，主要有三点理由：1）牛市主升浪，市场换手率往往会再次达到牛初高点。而今年4月以来的上涨，虽然交易量有所回升，但换手率比牛市初期的高点（出现在2024年10月8日）依然低很多。2）牛市主升浪前期和后期风格往往会有较大的变化。2025年4月以来，一直是小盘风格占优，这说明如果当下是牛市主升浪，那很有可能是主升浪前期，而一旦进入主升浪后期，风格可能会快速转向大盘股领涨。3）牛市主升浪期间，股权融资规模大多会快速放量到历史高位，2005—2007年和2013—2015年牛市，股权融资规模均是在牛市主升浪期间快速回升，目前依然不高。
华泰证券指出，股市流动性充裕仍是行情的主要驱动。第一，金融数据看，实体信贷与M1同比分化，传统行业β整体不强，存款数据体现居民资金入市迹象，如果股市能够形成持续的赚钱效应，活期化的存款是未来的潜在增量之一。第二，现阶段的居民资金入市或以存量资金加杠杆为主，体现为杠杆资金活跃度持续创阶段性新高的同时新增开户数、公募新发份额、私募备案数量改善但斜率有限，ETF近1月整体净流出且行业分化加剧。第三，外资和险资亦是值得关注的潜在增量资金，近期活跃度均有所上升。市场趋势偏强， 建议保持偏高仓位。配置上，AI链、创新药、军工、大金融仍是战略配置重点，内部适度高切低，如AI内部关注国产算力、AI应用，医药内部关注外需型CDMO。
兴证策略指出，在国家战略方向指引下，叠加关键时刻的政策与资金托底、新动能的持续显现，带动市场信心活化、增量资金入市不断形成合力之下，当前市场正在经历“健康牛”。机构开户热情增长，而历史上机构新开户数与权益基金新发规模显著正相关，后续权益基金新发有望继续改善。资产端与负债端的正反馈有望逐步形成，新一轮“机构牛”或已在途。
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编辑：梁秋燕
