博敏电子的前世今生：2025年营收36.12亿行业排24，净利润385.35万行业排38

顶端新闻客户端1小时前

来源：新浪证券-红岸工作室

博敏电子成立于2005年3月25日，于2015年12月9日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于广东省梅州市。公司是国内领先的印制电路板制造商，专注于高精密印制电路板研发、生产与销售，具备全产业链优势。

博敏电子主营业务为高精密印制电路板(PCB)的研发、生产和销售及PCBA相关核心电子元器件的失效性分析、定制开发和销售。所属申万行业为电子 - 元件 - 印制电路板，所属概念板块包括MiniLED、EDR概念、智能穿戴。

经营业绩：营收行业第24，净利润第38

2025年，博敏电子营业收入为36.12亿元，在行业45家企业中排名第24。行业第一名东山精密营收401.25亿元，第二名鹏鼎控股营收391.47亿元，行业平均数为68.15亿元，中位数为36.77亿元。主营业务构成方面，印制电路板收入26.92亿元，占比74.52%；定制化电子电器组件(含模组)收入6.72亿元，占比18.60%；其他(补充)收入2.49亿元，占比6.88%。净利润为385.35万元，行业排名第38。行业第一名胜宏科技净利润43.12亿元，第二名生益科技净利润38.92亿元，行业平均数为6.45亿元，中位数为1.28亿元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均

偿债能力方面，2025年博敏电子资产负债率为57.35%，高于去年同期的52.84%，且高于行业平均的45.34%。从盈利能力看，2025年公司毛利率为14.47%，较去年同期的7.95%有所提升，但低于行业平均的20.58%。

董事长徐缓薪酬213.47万元，同比增加21.67万元

博敏电子控股股东和实际控制人均为徐缓、谢小梅。董事长兼总经理徐缓，出生于1966年3月，中国国籍，工商管理学硕士，高级工程师。曾任深圳博敏董事，梅州博敏董事兼总经理等职，现任公司董事长兼总经理等职，还担任多个社会职务。2025年薪酬为213.47万，较2024年的191.8万增加21.67万元。

A股股东户数较上期增加25.61%

截至2025年12月31日，博敏电子A股股东户数为7.44万，较上期增加25.61%；户均持有流通A股数量为8475.71，较上期减少20.39%。截止2026年3月31日，博敏电子十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股938.46万股，相比上期增加428.27万股。景顺长城景颐丰利债券A类（003504）位居第七大流通股东，持股407.44万股，为新进股东。景顺长城研究精选股票A（000688）位居第九大流通股东，持股283.03万股，为新进股东。

中邮证券指出，2025年度博敏电子预计实现扭亏为盈，业绩拐点初现。业务亮点如下：

发力高附加值领域，紧抓AI产业、汽车电子等新兴领域机遇，聚焦高附加值PCB产品市场开拓，推动高端产能释放。
数据中心领域，布局面向AI算力的PCB产品细分赛道，服务器PCB产品向AI服务器延伸，光模块业务保持增长。
汽车电子领域，开发多家头部客户，为业务增长奠定基础，加深与战略合作伙伴的合作。
坚持国产化、自主化道路，AMB陶瓷衬板实现65W国产化氮化硅量产应用，DPC衬板成为国内激光雷达头部厂商主力供应商，在多个应用领域取得进展。
募投项目首座智能制造工厂投产，生产高多层和HDI等高阶PCB产品，提升高附加值产品供给能力。中邮证券预计公司2025/2026/2027年分别实现收入35.81/44.62/55.12亿元，分别实现归母净利润0.16/2.02/4.17亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。同时提示需求不及预期、市场竞争加剧、新产品推出不及预期等风险。